受蔬菜价格波动影响3月CPI或小幅反弹

　　蔬菜价格上涨被认为是推动3月CPI上涨的主要原因。根据商务部监测数据，进入3月以来，受蔬菜价格波动的影响，食用农产品价格出现前半个月涨幅回升，后半个月又有所回落的走势。而猪肉价格延续前期回落态势，已连续九周回落，比1月下旬下降11.5%。

　　交通银行预计，3月食品价格环比将有小幅回升，非食品价格则延续前期的涨幅放缓过程，加上CPI翘尾因素比上月回升0.2个百分点，3月份CPI同比涨幅可能回升到3.5%左右。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委(微博)认为，从历史数据来看，3月食品价格和非食品价格往往会出现回落，但是由于蔬菜、水产品价格出现明显反弹，同时成品油价上涨对交通和通信价格环比造成大幅拉升，3月CPI将反弹至3.5%。

　　在高盛高华中国宏观经济学家宋宇看来，虽然食品CPI可能同比上涨，但应会被非食品CPI的同比降幅所抵消。3月CPI可能将与2月份的3.2%基本持平。而此前渣打银行(微博)的研报也认为，上调成品油价对CPI影响有限，3月份CPI同比涨幅将暂时稳定在3.2%。

　　日前，国家发改委副主任张晓强在博鳌论坛上透露，根据有关研究机构的初步数据，一季度我国GDP增长约8.4%，CPI涨幅约为3.5%。

　　去年7月，中国CPI同比增幅一度攀升至6.5%的三年高点，但到今年2月时降至3.2%，创下20个月新低，表明通胀压力大幅缓解，去年全年CPI则上涨5.4%。

　　上调成品油价格对3月CPI影响有限

　　发改委于3月20日将全国汽、柴油价格每吨提高600元。此次调价是自2009年6月以来，中国成品油调价幅度最高的一次。业内人士认为，油价会直接影响各行业的物流成本，但短期内对CPI的影响有限。

　　渣打银行研报指出，3月20日汽油、柴油价格上调6.1%，其最终将拉升CPI燃油价格指数上涨约5.4%，但只有约三分之一的涨幅(约1.8%)会在3月份的CPI数据中反映，余下的三分之二涨幅将在4月份反映。考虑到今年2月8日油价同样被上调3.2%，因此预测3月份CPI燃油价格环比上涨2.4%。

　　交通银行金融研究中心宏观分析师唐建伟对此也表示认同，“由于CPI细项中车用燃料及零配件价格指数占CPI权重0.79%左右，即便考虑成品油价除车用燃料之外的成本推动作用，影响CPI的程度仍然较低。” 唐建伟说。

　　厦门大学(微博)能源经济研究中心主任林伯强(微博)表示，成品油价格在CPI中所占的比重较小，主要影响的是交通行业，由于政府对公共交通以及基本农业产品都有补贴，这在短期内把油价上涨向CPI传导的路径堵住了一些，但几个月后，油价上涨的影响将通过对农产品运输成本、化肥价格等方面的影响显现，CPI的反应估计会在五六个月以后表现出来。